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F Group diventa Orse-
ro Spa, ritorna all’uti-
le e sbarca in Borsa.
Il colosso ortofrutticolo ligu-
re con sede ad Albenga, a un
anno e mezzo dalla ristruttu-
razione del debito e a sei dal
lancio del brand Fratelli Or-
sero, si quoterà sul mercato
Aim Italia di Borsa italiana at-
traverso un’operazione di fu-
sione con Glenalta Food Spa.
società già ammessa alle ne-
goziazioni.
Glenalta, infatti, è una Special
Purpose Acquisition Com-
pany (Spac), società apposi-
tamente costituite per rac-
cogliere capitale al fine di
effettuare operazioni di fu-
sione o acquisizione di azien-
de (“business combination”).
Focalizzata sul settore ali-
mentare, Glenalta Food ha
individuato GF Group come
società “target”. Glenalta di-
spone di risorse da destinare
all’operazione pari a circa 80
milioni di euro. Grazie all’o-
perazione, Orsero Spa potrà
accedere a queste risorse e,
con la quotazione, aprire il
proprio capitale all’ingresso
di ulteriori investitori, anche
al fine di perseguire piani di
crescita.
GF Group è tra i leader
nell’Europa mediterranea
per l’import e la distribuzio-
ne di prodotti ortofrutticoli
freschi. Ogni anno commer-
cializza oltre 500.000 ton-
nellate di prodotto ortofrut-
ticolo fresco in tutto il Sud
Europa. «L’operazione Gle-
nalta – ha dichiarato Raffael-
la Orsero, attuale presidente
di GFGroup – rappresenta un
momento significativo nella
vita di questo gruppo: da un
lato i capitali apportati per-
metteranno di accelerare il
piano di crescita, attraverso
investimenti mirati; dall’altro
l’apertura del capitale al mer-
cato darà ancora maggiore vi-
sibilità al Gruppo, da oltre 50
anni presente nei mercati del
Sud Europa».
I soci storici di GFGroup rimar-
ranno azionisti di riferimento,
con una quota compresa tra il
40% (nell’ipotesi di apporto
all’Operazione da parte di Gle-
nalta della sua intera dotazio-
ne di circa 80 milioni di euro)
e il 49% della società risultan-
tedalla fusione. Il flottante sarà
quindi superiore al 50%del ca-
pitale sociale. La capitalizzazio-
ne di mercato attesa al primo
giorno di quotazione di Orse-
ro in Borsa sarà compresa tra
i 138 ed i 114 milioni.
Paolo Prudenziati sarà presi-
dente con deleghe gestionali,
Raffaella Orsero sarà vicepre-
sidente e amministratore de-
legato, Matteo Colombini en-
trerà anch’egli nel Cda come
amministratore delegato. Ar-
mando de Sanna e Vera Ta-
gliaferri (di nomina GFGroup),
Gino Lugli e Luca Giacometti
(di nomina Glenalta) comple-
teranno il consiglio.
Nel corso dell’ultimo triennio,
il GF Group ha registrato una
ripresa tangibile dei risultati
consolidati, merito della stra-
tegia messa in atto per far
fronte ad un periodo di crisi. A
partire dal 2008 l’ingente capi-
tale investito nelle attività di-
versificate (logistica, edilizia,
aviazione, ecc.) aveva prodot-
to risultati negativi e una cre-
scita insostenibile del livello di
indebitamento.
Nel 2013 è stato avviato un
piano di dismissione degli as-
set non strategici, unito a un
incisivo processo di ristruttu-
razione del debito, mentre la
società si è concentrata sulle
attività core, vale a dire la di-
stribuzione di ortofrutta, l’im-
port di frutta tropicale e la
produzione diretta di bana-
ne e avocado. Nel 2015, a tre
anni dal lancio del piano, il
Gruppo ha registrato un fattu-
rato di 617 milioni di euro, in
crescita rispetto ai 555milioni
dell’anno precedente. L’Ebit-
da si è infatti attestato a 27,5
milioni rispetto ai 13,5milioni
del 2014. E c’è stato il ritorno
all’utile netto, che si è attestato
a 16 milioni euro.
A livello patrimoniale, i dati
consolidati al 31 dicembre
2015 evidenziano una ritro-
vata situazione di solidità. Il
patrimonio netto, negativo a
fine 2014, è tornato positivo
e pari a circa. 45 milioni. Spe-
cularmente, l’indebitamento
si è drasticamente ridimen-
sionato, passando da circa
400 milioni del 31 dicembre
2014 ai 146 milioni di fine
2015.
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Il colosso savonese della frutta cambia nome e marcia
Orsero risana i conti
e sbarca in Borsa
